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올해 3월, ISA 계좌를 개설하면서 배당 ETF 적립을 시작했습니다. 솔직히 처음엔 배당률 숫자만 보고 골랐다가, 전략 차이를 제대로 이해하고 나서야 두 가지를 섞어 담게 됐습니다. 7개월이 지난 지금, 수익률은 마이너스입니다. 그런데도 멈추지 않는 이유가 있습니다.
ISA에서 배당 ETF, 뭘 살 수 있을까
ISA 계좌를 열고 나서 제일 먼저 확인한 것이 "SCHD를 살 수 있느냐"였습니다. 결론부터 말하면, 살 수 없습니다. ISA에서는 미국 증시에 직접 상장된 해외 ETF를 매수할 수 없기 때문입니다.
대신 국내 증시에 상장되어 있으면서 미국 배당주에 투자하는 ETF를 활용할 수 있습니다. 처음엔 이 차이가 아쉽게 느껴졌는데, 막상 찾아보니 선택지가 꽤 다양했습니다.
배당 ETF라고 해서 전략이 다 같은 건 아닙니다. 크게 두 갈래로 나뉩니다. 지금 당장 배당수익률이 높은 기업 위주로 담는 고배당 ETF가 있고, 지금 배당률이 낮더라도 꾸준히 배당을 늘려온 기업을 선별하는 배당성장 ETF가 있습니다. 여기서 배당성장 ETF란, 단순히 배당이 많은 기업이 아니라 배당을 지속적으로 늘릴 역량이 있는 기업에 투자하는 전략을 의미합니다.
ISA에서 담을 수 있는 배당 ETF 유형
제가 비교해 본 ETF들을 전략별로 정리하면 이렇습니다.
- 해외 고배당: PLUS 미국고배당주액티브, RISE 미국고배당다우존스TOP10 — 현재 예상 배당수익률이 높은 미국 우량주 중심
- 해외 배당성장: TIGER 미국배당다우존스, TIGER 미국S&P500배당귀족, TIGER 미국캐시카우100 — 배당의 지속성과 기업 질을 함께 고려
- 국내 고배당: PLUS 고배당주, RISE 고배당, RISE 코리아금융고배당 — 국내 대표 고배당주 중심
- 국내 배당성장: TIGER 코리아배당다우존스, KODEX 코리아배당성장 — 배당성장률과 수익률을 동시에 고려
- 배당성장+커버드콜: TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 — 배당주 투자에 옵션 프리미엄을 더해 분배금을 높인 혼합 전략
이 중 제가 직접 선택한 건 TIGER 미국배당다우존스(월 20만원)와 TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호(월 10만원)입니다. 전략이 다른 두 ETF를 함께 담은 이유는 다음 섹션에서 설명하겠습니다.
배당성장에 커버드콜을 섞은 이유
처음 TIGER 미국배당다우존스의 분배율을 확인했을 때, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 배당성장형 ETF라는 말에 기대감이 컸는데, 연 분배율이 약 2~3%대였거든요. 노후 현금흐름을 만들겠다는 목표와 지금 당장 들어오는 분배금 사이에서 고민이 생겼습니다.
그래서 추가로 담은 것이 TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호입니다. 이 ETF는 커버드콜(Covered Call) 전략을 활용합니다. 커버드콜이란 보유 중인 주식에 대해 콜옵션을 매도함으로써 옵션 프리미엄, 즉 옵션을 팔고 받는 수수료 수익을 추가로 확보하는 방식입니다. 이 프리미엄 덕분에 분배율이 연 9~10%대로 높아집니다.
다만 공짜는 없습니다. 커버드콜은 주가가 크게 오를 때 그 상승분 일부를 포기하는 구조입니다. 시장이 강하게 상승하는 국면에서는 일반 배당성장 ETF보다 수익이 제한된다는 뜻입니다. 그래서 저는 배당성장을 기본 축으로 두고, 커버드콜을 보조 수단으로 일부 섞는 2:1 비율을 선택했습니다. 이른바 '코어-새틀라이트(Core-Satellite)' 전략과 비슷한 개념인데, 코어-새틀라이트란 핵심 자산을 중심에 두고 보조 자산을 일부 섞어 수익성과 안정성을 동시에 추구하는 포트폴리오 구성 방식입니다.
이 비율대로 배당 ETF에 6,000만원을 투자한다고 가정하면, TIGER 미국배당다우존스 4,000만원에서 연 약 120만원, TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 2,000만원에서 연 약 200만원, 합산 연 320만원, 월 평균 약 27만원의 분배금을 기대해볼 수 있습니다. 물론 이는 현재와 비슷한 분배율이 이어진다는 가정하의 시뮬레이션이며, ETF 분배금은 예금 이자처럼 확정되지 않습니다(출처: 금융감독원).
마이너스 수익률에도 적립을 멈추지 않는 이유
7개월이 지난 지금, 제 수익률은 마이너스입니다. 환율 변동으로 인한 환차손이 발생했고, 7개월간 받은 분배금을 더해도 현재 손실이 더 큽니다. 파란불을 볼 때마다 기분이 유쾌하지 않은 건 사실입니다.
그런데도 적립을 멈추지 않는 건, 제가 이 ETF를 사는 이유가 처음부터 단기 수익률이 아니었기 때문입니다. ISA 계좌는 최소 3년을 가져갈 계좌이고, 저의 목표는 노후에 쓸 현금흐름을 지금부터 조금씩 만들어두는 것입니다. 여기서 현금흐름(Cash Flow)이란 자산을 팔지 않아도 정기적으로 들어오는 소득, 즉 배당금이나 분배금 같은 수입을 뜻합니다.
배당주에 억 단위를 투자해서 분배금만으로 생활하는 방식이 매력적으로 보이는 건 사실입니다. 하지만 저는 당장 그런 규모의 자금을 배당 ETF에 집중할 여력도, 그럴 성향도 아닙니다. 성장주 투자를 통해 자산 자체의 크기를 키우는 것도 중요하기 때문에, 지금의 배당 ETF는 보조적인 현금흐름 창구 역할로 자리매김하고 있습니다.
지금 들어오는 분배금은 생활비로 쓰지 않고 전액 재투자합니다. 근로소득이 있는 동안에는 월급으로 생활하고, 분배금은 ETF를 한 주라도 더 사는 데 쓰는 것이 현재 저에게 맞는 방식이라고 생각합니다. 복리 재투자(Reinvestment)를 통해 자산이 분배금을 낳고, 그 분배금이 또 자산을 사는 구조를 만드는 것입니다. 연금저축과 IRP 계좌를 활용한 배당 ETF 투자 확장도 염두에 두고 있으며, ISA 만기 이후에는 해외주식 계좌로 SCHD 직접 투자도 검토 중입니다(출처: 국민연금공단 — 노후 현금흐름 설계 참고).
자주 묻는 질문
Q. ISA 계좌에서 SCHD를 직접 살 수 없나요?
A. 살 수 없습니다. ISA는 국내 증시에 상장된 상품만 편입할 수 있어서, 미국 NYSE에 상장된 SCHD는 매수가 불가능합니다. 대신 SCHD와 유사한 전략을 따르는 TIGER 미국배당다우존스 같은 국내 상장 ETF를 활용하는 것이 현실적인 대안입니다.
Q. 커버드콜 ETF는 분배율이 높은데, 그냥 이것만 사면 안 되나요?
A. 커버드콜 ETF만 담아도 된다고 생각하는 분들도 있는데, 저는 한 가지 트레이드오프를 반드시 감수해야 한다고 봅니다. 커버드콜은 시장이 크게 오를 때 상승분 일부를 포기하는 구조라, 장기적으로 자산 성장이 제한될 수 있습니다. 높은 분배금을 받는 대신 원금 성장을 일부 희생하는 셈이기 때문에, 배당성장형 ETF와 함께 섞어 담는 방식이 균형 잡힌 접근이라고 생각합니다.
Q. 지금 수익률이 마이너스인데 ETF 적립을 계속하는 게 맞나요?
A. 이건 투자 목적에 따라 달라진다고 생각합니다. 단기 차익이 목표라면 마이너스 상황에서 재검토가 필요할 수 있습니다. 하지만 저처럼 10년 이상 장기 현금흐름을 만드는 것이 목적이라면, 지금의 마이너스 구간은 오히려 더 낮은 가격에 수량을 모을 수 있는 시기로 볼 수 있습니다. 제가 감당할 수 있는 금액 안에서 꾸준히 매수하는 것이 지금 저에게 맞는 방식입니다.
Q. 배당 ETF 분배금으로 노후 생활이 가능한가요?
A. 억 단위의 투자금이 있다면 분배금만으로 생활하는 분들도 실제로 있습니다. 하지만 일반적으로 소액 적립으로 시작하는 경우, 분배금만으로 생활하는 수준까지 자산을 키우는 데는 상당한 시간이 필요합니다. 저는 지금 단계에서는 분배금을 전액 재투자해 자산을 먼저 키우고, 근로소득이 줄어드는 시점에 분배금을 현금흐름으로 전환할 계획을 갖고 있습니다.
결론
배당 ETF는 자산을 팔지 않아도 정기적인 현금흐름을 만든다는 점에서 장기적으로 충분히 매력적인 수단입니다. 지금 수익률이 마이너스여도 흔들리지 않는 이유는, 처음부터 목적이 달랐기 때문입니다. 제가 설정한 1차 목표는 월 분배금 100만원입니다. 소액 적립에서 시작해 재투자를 반복하고, ISA 이후에는 연금저축·IRP·해외주식 계좌로 배당 자산을 넓혀가면서 그 목표에 가까워질 생각입니다.
배당 ETF 전략에 정답은 없습니다. 고배당, 배당성장, 커버드콜 각각의 장단점을 이해하고 본인의 투자 목적과 기간에 맞게 조합하는 것이 핵심이라고 생각합니다. 저도 여전히 공부하면서 조정해가는 중입니다.