티스토리 뷰
목차
퇴직연금제도는 퇴직을 하는 시점에서야 관심을 가지는 경우들이 허다합니다. 그 중 DC형 퇴직연금 가입자 중에서도 실제로 계좌를 직접 운용하는 비율은 높지 않습니다. 직접 운용하지 않을 경우 매월 들어오는 퇴직금은 그냥 현금 상태로 방치됩니다. 저도 DC형으로 전환하고 투자에 관심을 가지기 전까지는 비슷한 상황이었습니다. 막상 직접 운용을 시작하고 나서야, 증권사에서 꾸준히 날아오는 알림 메시지 하나가 눈에 들어왔습니다. "디폴트옵션 안내" 그 알림이 이 글의 시작입니다.
디폴트옵션이란 무엇이고, 어떤 상품에 투자되는가
디폴트옵션(Default Option)이란, 가입자가 DC형 퇴직연금 계좌를 6주 이상 방치했을 때 사전에 지정해둔 상품으로 자동 운용이 시작되는 제도입니다. 여기서 '방치'란 단순히 로그인을 안 했다는 뜻이 아니라, 별도의 운용 지시 없이 현금 상태로 머물러 있는 상태를 의미합니다.
DC형(확정기여형)이란 회사가 매달 일정 금액을 계좌에 넣어주면, 근로자가 직접 상품을 선택해 운용하는 방식입니다. 쉽게 말해, 회사가 재료를 주면 내가 요리를 해야 하는 구조인데, 현실에서는 재료를 받아놓고 아무것도 안 하는 경우가 너무 많다는 겁니다. 바로 이 문제를 해결하려고 2022년 7월부터 국내에 디폴트옵션 제도가 도입되고 2023년 7월 12일부터 퇴직연금 신규 가입자는 디폴트옵션을 의무적으로 지정해야 합니다. (출처: 고용노동부).
그렇다면 자동으로 투자되는 상품은 어떤 것들일까요? 고용노동부가 승인한 상품 안에서만 선택이 가능하고, 현재는 다음과 같은 유형들로 구성되어 있습니다.
- TDF(타겟데이트펀드): 은퇴 목표 연도를 설정하면 그 시점에 맞춰 주식과 채권 비중을 자동으로 조절해주는 펀드입니다. 젊을수록 주식 비중이 높고, 은퇴에 가까워질수록 안전자산 비중이 높아집니다.
- MMF(머니마켓펀드): 단기 채권 등 현금성 자산에 투자하는 상품으로, 수익보다 안정성을 우선하는 분들에게 적합합니다.
- 인프라 펀드: 도로, 항만 등 국가 인프라 사업에 투자하는 상품으로, 정책 연계 특성상 비교적 안정적인 장기 수익을 기대할 수 있습니다.
- 원리금 보장 상품: 예금처럼 원금과 이자를 보장하는 가장 보수적인 형태의 상품입니다.
비슷한 제도를 가장 먼저 도입한 나라는 미국입니다. 미국의 대표적 퇴직연금인 401k는 2007년에 이 제도를 시행했는데, 이후 TDF와 맞물려 근로자들의 실질 노후 자산이 크게 늘었다는 평가를 받고 있습니다(출처: 미국 노동부(DOL)). 제도 도입 전에는 투자 무관심층이 예금에만 자금을 몰아넣는 현상이 심각했다는 점에서, 한국과 상황이 꽤 비슷합니다.
제가 아는 분 중에도 DC형인지 DB형인지 구분도 못 하면서 몇 년째 퇴직연금 계좌를 현금 그대로 두고 있는 분이 있습니다. DB형(확정급여형)이란 회사가 운용 책임을 지고 근로자에게 약속된 금액을 지급하는 방식인 반면, DC형은 운용 결과가 고스란히 근로자 본인에게 돌아오는 구조입니다. 그 차이를 모른다면, 디폴트옵션이 얼마나 중요한 안전망인지도 체감하기 어렵습니다.
왜 아직 디폴트옵션을 안 썼는가
DC형으로 전환한 지 어느새 2년이 됐는데, 저는 지금도 디폴트옵션을 지정하지 않은 상태입니다. 이유는 단순합니다. 거의 매일 퇴직연금 계좌를 들여다보며 수익률을 확인하고, 매월 적립식으로 직접 상품을 골라 투자하고 있기 때문입니다. 6주가 방치될 일이 없으니, 현재로서는 디폴트옵션이 작동할 여지 자체가 없는 거죠. 그리고 의무사항이라고는 하지만 디폴트옵션을 지정하지 않았다고 해서 어떤 제재가 있거나 하지는 않습니다.
그렇다고 이 제도가 필요 없다고 보는 건 절대 아닙니다. 오히려 제 주변을 보면, 디폴트옵션이 없었다면 노후 자금이 오랫동안 사실상 그냥 잠들어 있었을 분들이 적지 않습니다. DC형 퇴직연금의 핵심 취지는 장기 운용을 통한 자산 증식인데, 현금으로 방치되는 순간 그 취지는 무색해집니다. 장기 복리 효과를 전혀 누리지 못하는 셈입니다. 여기서 복리 효과란, 운용 수익이 다시 원금에 더해져 더 큰 수익을 만들어내는 구조로, 기간이 길수록 그 차이가 기하급수적으로 커집니다.
제 경험상 이 제도에서 가장 현실적인 아쉬움은 아직 선택 가능한 상품의 폭이 넓지 않다는 점입니다. 제도 시행 초기이다 보니 고용노동부가 심사를 거쳐 승인한 상품 수 자체가 제한적이고, 일부 상품은 보수 수준이 높아 장기 수익률에 영향을 줄 수 있습니다. 채권 편입 비중 규제도 있어서, 공격적인 성향의 투자자 입장에서는 다소 답답하게 느껴질 수 있습니다.
그럼에도 이 제도가 가져올 긍정적인 변화는 분명히 있다고 봅니다. 금융기관들이 디폴트옵션 상품의 수익률을 일종의 간판 수익률로 내세우게 되면, 은행·증권사·보험사 간의 본격적인 수익률 경쟁이 시작될 것입니다. 경쟁이 붙으면 결국 상품의 질이 올라가는 건 자연스러운 흐름이고, 그 혜택은 근로자에게 돌아올 가능성이 높습니다.
한 가지 더 짚고 싶은 건, 디폴트옵션은 현재 강제가 아니라는 점입니다. 본인이 직접 신청해야 하고, 설정하지 않으면 아무리 좋은 제도라도 작동하지 않습니다. 제가 알림을 받고도 설정을 안 한 것처럼, 관심 없는 분들은 이 알림조차 그냥 넘길 수 있습니다. 그 점에서 제도 홍보와 접근성 개선이 여전히 숙제로 남아 있다고 생각합니다.
자주 묻는 질문
Q. 디폴트옵션은 DC형만 해당되나요, DB형도 해당되나요?
A. 디폴트옵션은 DC형(확정기여형) 가입자에게만 해당됩니다. DB형(확정급여형)은 회사가 운용 책임을 지는 구조라, 근로자가 직접 상품을 지정할 필요가 없습니다. 본인이 어떤 유형인지 모르겠다면 회사 인사팀이나 가입 금융기관에 먼저 확인하시는 게 좋습니다.
Q. 디폴트옵션을 설정해두면 내가 직접 상품을 못 바꾸는 건가요?
A. 그렇지 않습니다. 디폴트옵션은 '6주간 운용 지시가 없을 때' 자동으로 작동하는 기본값일 뿐입니다. 언제든지 본인이 직접 상품을 변경하거나 새로운 지시를 내릴 수 있고, 그 경우에는 디폴트옵션이 아닌 본인이 선택한 방향으로 운용됩니다.
Q. TDF가 디폴트옵션에서 가장 많이 선택된다는데, 왜 그런가요?
A. TDF(타겟데이트펀드)는 은퇴 시점을 기준으로 자산 배분을 자동으로 조정해주기 때문에, 투자에 별로 관여하고 싶지 않은 분들에게 실용적인 선택지입니다. 은퇴가 멀수록 주식 비중을 높이고, 가까워질수록 채권 비중을 늘리는 방식으로 운용되어 장기 관점에서의 리스크 관리를 알아서 해준다는 점이 매력입니다.
Q. 디폴트옵션 상품은 원금 손실이 날 수도 있나요?
A. 상품 종류에 따라 다릅니다. 원리금 보장 상품은 말 그대로 원금과 이자를 보장하지만, TDF나 펀드 계열은 시장 상황에 따라 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 고용노동부가 승인한 상품이라도 투자 성과를 보장하지는 않으므로, 본인의 투자 성향에 맞춰 선택하는 것이 중요합니다.
결론
퇴직연금 디폴트옵션은 투자에 관심 없는 분들에게는 사실상 최고의 선택지이고, 저처럼 직접 운용하는 분들에게는 당장 써야 할 이유가 없는 제도이기도 합니다. 결국 이 제도의 가치는 '본인의 패턴'에 달려 있습니다.
제가 이 글에서 말하고 싶었던 건 하나입니다. DC형 퇴직연금을 갖고 있다면, 지금 계좌가 어떤 상태인지 한 번만 확인해보시길 권합니다. 현금으로 방치 중이라면 디폴트옵션 설정을 진지하게 고려할 시점입니다. 직접 운용 중이라면 현재 선택한 상품이 장기 관점에서 여전히 유효한지 점검해볼 좋은 기회이기도 합니다. 노후 자금은 지금 이 순간에도 조용히 흘러가고 있습니다.